TherapeuticsMD eleva un 60,6% los ingresos por licencias en el tercer trimestre de 2026

TherapeuticsMD cerró el tercer trimestre de 2026 con ingresos por licencias de 1,259 millones de dólares, un 60,6% más que los 784.000 dólares del mismo periodo de 2025. La compañía, cotizada en Nasdaq con el símbolo TXMD y dedicada al cobro de regalías farmacéuticas, presentó el 13 de noviembre sus cuentas correspondientes a los tres meses finalizados el 30 de septiembre.

El avance de los ingresos convivió con una pérdida operativa de 479.000 dólares, inferior a los 862.000 dólares negativos de un año antes. Tras incorporar otros ingresos y el resultado de las actividades discontinuadas, el beneficio neto consolidado alcanzó 491.000 dólares, frente a 152.000 dólares en el tercer trimestre de 2025.

Un hito de IMVEXXY impulsa los ingresos trimestrales

El aumento de la facturación estuvo relacionado principalmente con el reconocimiento de un pago por un hito de ventas de IMVEXXY. Knight confirmó en julio de 2026 que se había alcanzado el umbral vinculado a las ventas de ese producto durante el año terminado el 31 de diciembre de 2025. Ello dio derecho a TherapeuticsMD a un pago de 500.000 dólares canadienses, equivalente a unos 365.000 dólares estadounidenses, contabilizado en el tercer trimestre de 2026.

Se trata de ingresos por licencias y derechos económicos sobre productos comercializados por terceros, no de ventas directas de medicamentos realizadas por TherapeuticsMD. Desde diciembre de 2022, la empresa opera bajo un modelo de regalías farmacéuticas y ya no desarrolla actividades de investigación y desarrollo ni operaciones comerciales propias.

Los gastos operativos trimestrales ascendieron a 1,738 millones de dólares, frente a 1,646 millones un año antes, con un incremento del 5,6%. Los gastos generales y administrativos pasaron de 1,518 a 1,641 millones, principalmente por mayores honorarios legales y profesionales.

El beneficio no elimina la pérdida operativa

El resultado de las operaciones continuadas fue positivo en 501.000 dólares, frente a 50.000 dólares en el trimestre comparable, y equivalió a 0,04 dólares por acción básica y diluida. Esta magnitud es distinta del beneficio neto total: las actividades discontinuadas aportaron una pérdida de 10.000 dólares, mientras que un año antes habían generado un resultado positivo de 102.000 dólares.

La diferencia entre la pérdida operativa y el beneficio de las operaciones continuadas se explica por otros ingresos netos de 980.000 dólares. En ese bloque figuran 521.000 dólares de ingresos por subarrendamientos, 77.000 dólares de intereses netos y 382.000 dólares de ingresos diversos. El beneficio no implica, por tanto, que los ingresos por licencias superasen por sí solos todos los gastos operativos.

En los nueve primeros meses de 2026, los ingresos por licencias sumaron 2,852 millones de dólares, frente a 2,129 millones en el mismo periodo de 2025. El beneficio neto consolidado acumulado fue de 741.000 dólares, comparado con 50.000 dólares un año antes, mientras que la pérdida operativa se situó en 2,018 millones, frente a 2,838 millones.

Knight reduce un pago futuro y persisten las dudas sobre continuidad

Después del cierre de septiembre se alcanzó otro hito de ventas netas de IMVEXXY, relacionado con el año que termina el 31 de diciembre de 2026. Sin embargo, una modificación contractual firmada el 10 de noviembre redujo el pago correspondiente de 1 millón de dólares canadienses a aproximadamente 100.000 dólares canadienses. El ajuste compensa importes históricos que Knight había pagado utilizando una tasa de regalías superior a la aplicable entonces. Sus efectos contables se reflejarán en el cuarto trimestre de 2026.

La modificación no cambia la tasa de regalías vigente para periodos futuros. No obstante, la empresa prevé ingresos de Knight inferiores a los de los periodos en que los pagos se calcularon con una tasa más alta. El reconocimiento previsto para el cuarto trimestre no debe confundirse con un ingreso ya registrado en las cuentas de septiembre.

El efectivo y equivalentes ascendían a 10,447 millones de dólares al 30 de septiembre, frente a 7,483 millones al cierre de 2025. Las operaciones continuadas generaron 2,991 millones de dólares de flujo de caja operativo durante los nueve primeros meses de 2026. Estas cifras describen la posición al cierre del periodo, no el saldo de caja del día de publicación.

Pese a esa evolución, persisten dudas sustanciales sobre la capacidad de continuar como empresa en funcionamiento durante los doce meses siguientes a la emisión de las cuentas. Los riesgos incluyen la evolución de las regalías, las controversias pendientes con Mayne Pharma sobre ajustes de capital circulante y las necesidades de financiación. Los litigios y el procedimiento de determinación de los importes disputados seguían abiertos, sin una decisión final sobre esos ajustes.

TherapeuticsMD mantiene además la evaluación de alternativas estratégicas, entre ellas una adquisición, fusión, combinación de negocios o venta de activos. El proceso no tiene un calendario establecido ni garantiza que se cierre una operación. Las cifras corresponden a estados financieros consolidados condensados no auditados.