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Mensaje de: Gossamer Hora: 24/03/2026 14:44:57
Pero si Substrate tiene EBITDA positivo
Pero si Substrate tiene EBITDA positivo
El EBITDA es "fuegos artificiales" si no hay caja.
?El EBITDA positivo está muy bien para el titular, pero en una valoración de exclusión (OPA), lo que manda es el Descuento de Flujos de Caja (DFC). Si tienes EBITDA pero te lo gastas todo en pagar deuda o en inversiones (CAPEX) y no queda Flujo de Caja Libre, el valor de la acción para el experto independiente puede ser perfectamente inferior al nominal. El papel lo aguanta todo, la caja no.
?El EBITDA positivo está muy bien para el titular, pero en una valoración de exclusión (OPA), lo que manda es el Descuento de Flujos de Caja (DFC). Si tienes EBITDA pero te lo gastas todo en pagar deuda o en inversiones (CAPEX) y no queda Flujo de Caja Libre, el valor de la acción para el experto independiente puede ser perfectamente inferior al nominal. El papel lo aguanta todo, la caja no.
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Mensaje de: Judith Hora: 24/03/2026 14:41:47
Por regla general, si quieren sacar a una empresa de bolsa, la oferta no puede ser cualquier miseria..........
Por regla general, si quieren sacar a una empresa de bolsa, la oferta no puede ser cualquier miseria..........
Mira Sixto, ahí tienes el ejemplo que pedías:
Service Point en 2014. Tenían un nominal de 0,60€ y la OPA de exclusión para los que no se quedaron tras el concurso fue a 0,05€. Sí, un 91% por debajo del nominal.
?¿El contexto? Una situación financiera límite donde el informe de valoración independiente mandó más que el valor escriturado. Lo dicho, el nominal no es un escudo antibalas si los números de la empresa no acompañan.
Service Point en 2014. Tenían un nominal de 0,60€ y la OPA de exclusión para los que no se quedaron tras el concurso fue a 0,05€. Sí, un 91% por debajo del nominal.
?¿El contexto? Una situación financiera límite donde el informe de valoración independiente mandó más que el valor escriturado. Lo dicho, el nominal no es un escudo antibalas si los números de la empresa no acompañan.
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Mensaje de: Judith Hora: 24/03/2026 14:41:47
Por regla general, si quieren sacar a una empresa de bolsa, la oferta no puede ser cualquier miseria..........
Por regla general, si quieren sacar a una empresa de bolsa, la oferta no puede ser cualquier miseria..........
No es por asustar, Sixto, es por tener la hoja de ruta clara, que luego vienen las sorpresas y nos pillan con el carrito del helado. Informar sobre la ley no es meter miedo, es ir con escudo.
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Mensaje de: Judith Hora: 24/03/2026 14:44:24
Pero han dicho claramente que no la van a excluir, no les interesa de esa forma, de esa forma tendrí..........
Pero han dicho claramente que no la van a excluir, no les interesa de esa forma, de esa forma tendrí..........
Compi eso les da igual ellos ya tienen lo que de verdad querían hacerse con mas parte.
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Mensaje de: Judith Hora: 24/03/2026 14:44:24
Pero han dicho claramente que no la van a excluir, no les interesa de esa forma, de esa forma tendrí..........
Pero han dicho claramente que no la van a excluir, no les interesa de esa forma, de esa forma tendrí..........
De la que decís vosotros me refiero.
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Mensaje de: DonAbuelo Hora: 24/03/2026 14:42:05
Si, se puede excluir a una acción su cotización si se dan unas variables, como deterioro económico, ..........
Si, se puede excluir a una acción su cotización si se dan unas variables, como deterioro económico, ..........
Eso es lo que estoy diciendo yo compi.
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Mensaje de: Judith Hora: 24/03/2026 14:41:31
Sobre el tema del Valor Nominal vs. Precio Justo en las OPAs de exclusión, la cosa está así: ?En Esp..........
Sobre el tema del Valor Nominal vs. Precio Justo en las OPAs de exclusión, la cosa está así: ?En Esp..........
Al final, si intentan sacarla a un precio que parece un atraco, la CNMV tiene la potestad de exigir un informe de valoración independiente para asegurar que ese precio es realmente justo y no una jugada de los mayoritarios para quedarse con todo a precio de saldo.
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Mensaje de: Judith Hora: 24/03/2026 14:41:31
Sobre el tema del Valor Nominal vs. Precio Justo en las OPAs de exclusión, la cosa está así: ?En Esp..........
Sobre el tema del Valor Nominal vs. Precio Justo en las OPAs de exclusión, la cosa está así: ?En Esp..........
Aun así, no es algo que se vea todos los días. La CNMV suele proteger bastante al minorista y es raro ver exclusiones por debajo del nominal, a menos que pase alguna de estas dos cosas:
?Liquidación o concurso: Cuando la empresa ya vale prácticamente cero.
?Operaciones "acordeón": Que es el truco clásico de reducir el nominal a casi nada para limpiar pérdidas y luego lanzar la OPA. Así, técnicamente, no están comprando por debajo del (nuevo) nominal.
?Liquidación o concurso: Cuando la empresa ya vale prácticamente cero.
?Operaciones "acordeón": Que es el truco clásico de reducir el nominal a casi nada para limpiar pérdidas y luego lanzar la OPA. Así, técnicamente, no están comprando por debajo del (nuevo) nominal.
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Mensaje de: Judith Hora: 24/03/2026 14:41:31
Sobre el tema del Valor Nominal vs. Precio Justo en las OPAs de exclusión, la cosa está así: ?En Esp..........
Sobre el tema del Valor Nominal vs. Precio Justo en las OPAs de exclusión, la cosa está así: ?En Esp..........
Por regla general, si quieren sacar a una empresa de bolsa, la oferta no puede ser cualquier miseria. Tiene que ser el precio más alto que resulte de comparar la cotización media con otros métodos (como el valor liquidativo o el descuento de flujos de caja). El nominal antes funcionaba como un "suelo" psicológico y legal, pero hoy día, si una empresa está financieramente hundida o tiene el patrimonio neto negativo, el precio justo podría terminar siendo inferior al nominal si los números no dan para más.
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