Li Auto acuerda una financiación de 1.625 millones de yuanes para su filial de chips

Li Auto ha acordado una financiación de capital por 1.625 millones de yuanes para Shanghai Mahe Xin Technology, su filial dedicada a chips y controladores de dominio. La operación, anunciada el 16 de octubre, combina una aportación del grupo automovilístico con la entrada de capital externo. La firma de los acuerdos de suscripción no supone todavía la culminación de la financiación, cuyo cierre permanece sujeto a condiciones habituales.

Capital del grupo y participación de inversores externos

La compañía cotizada en Nasdaq con el símbolo LI invertirá 1.000 millones de yuanes a través de una filial íntegramente participada. Los inversores externos, entre los que figuran Hangzhou Jingtao, Lanchi Ventures, Huaye Tiancheng y MiraclePlus, aportarán conjuntamente otros 625 millones de yuanes. Ambas partidas integran el importe de los acuerdos suscritos para MHX Technology.

El diseño de la operación incluye además un derecho de inversión adicional para Hangzhou Jingtao Additional Investor. Este permite realizar, en una sola ocasión y hasta el 31 de diciembre de 2026, una aportación de hasta 500 millones de yuanes adicionales. El precio por unidad de capital registrado aumentado será el mismo que en la suscripción principal.

Ese derecho debe distinguirse de la financiación ya acordada: su concesión no equivale a su ejercicio ni acredita que los fondos adicionales hayan sido desembolsados. Tampoco convierte esa cantidad máxima en una aportación comprometida dentro de los 1.625 millones de yuanes de la operación principal.

Continuidad del control y planes de incentivos

La estructura prevista mantiene a MHX Technology bajo el control de Li Auto y contempla que sus resultados financieros continúen consolidándose en las cuentas del grupo tras la financiación. La incorporación de inversores externos no se plantea, por tanto, como una pérdida de control sobre el negocio de semiconductores y controladores.

La filial adoptará dos planes de incentivos en acciones para empleados y colaboradores clave. Si ambos planes se utilizan íntegramente y el derecho adicional de Hangzhou Jingtao se ejerce por completo, la distribución prevista del capital será de aproximadamente el 74,01% para Li Auto, el 6,58% para los inversores y el 19,41% para determinadas entidades administradoras de los planes.

Estos porcentajes dependen de supuestos futuros y no deben interpretarse como una distribución del capital ya ejecutada. La cifra de participación del grupo refleja ese escenario específico, no una confirmación de que todos los incentivos o el derecho de inversión adicional se hayan materializado.

Investigación y comercialización como objetivos

La plataforma dedicada a chips y controladores de dominio tiene como objetivos impulsar la investigación y el desarrollo y avanzar en la comercialización. Su planteamiento también contempla explorar oportunidades industriales más allá del automóvil. Se trata de líneas de desarrollo, no de contratos, ventas o resultados ya obtenidos por la filial.

Desde el punto de vista financiero, el elemento central es la combinación de capital aportado por el propio grupo y por terceros con la continuidad del control y de la consolidación. El hito anunciado es la suscripción de los acuerdos. Mientras el cierre siga condicionado, el importe pactado no debe confundirse con fondos ya recibidos ni con ingresos de explotación generados por la actividad de chips.