Mapfre fija las condiciones de dos emisiones de deuda por 1.000 millones de euros

Mapfre ha fijado las condiciones de dos emisiones de obligaciones por un importe nominal conjunto de 1.000 millones de euros. La operación se reparte a partes iguales entre deuda ordinaria y deuda subordinada, con vencimientos en 2029 y 2041, respectivamente. El desembolso y el cierre están previstos para el 12 de noviembre de 2026, sujetos a la firma de los contratos de suscripción y al cumplimiento de sus condiciones.

Los fondos netos que se obtengan se destinarán a financiar la adquisición de Safety Insurance Group y a cubrir las necesidades de financiación de las actividades ordinarias del grupo. La compra de la compañía estadounidense continúa sujeta a la obtención de las autorizaciones regulatorias pendientes; la fijación de las condiciones de la deuda no equivale al cierre de esa adquisición.

Dos tramos de 500 millones con vencimientos distintos

La emisión de obligaciones ordinarias, o senior, tiene un nominal de 500 millones de euros y vencerá el 12 de noviembre de 2029. Su precio de emisión se ha establecido en el 99,672% del valor nominal y devengará un interés fijo del 3,875% anual. El cupón se pagará cada 12 de noviembre por periodos vencidos, con el primer pago previsto para 2027.

El segundo tramo corresponde a obligaciones subordinadas por otros 500 millones de euros, con vencimiento el 12 de noviembre de 2041 y precio de emisión del 99,515% del nominal. Estos títulos devengarán un interés anual del 4,875% hasta el 12 de noviembre de 2031, excluido. A diferencia del tramo senior, su remuneración cambiará posteriormente conforme a las referencias y márgenes fijados.

Desde el 12 de noviembre de 2031 y hasta el 12 de noviembre de 2036, excluido, el interés anual de la deuda subordinada será equivalente al tipo mid swap en euros a cinco años determinado el 12 de noviembre de 2031, más un margen del 1,65%. Desde el 12 de noviembre de 2036 y hasta el vencimiento, se utilizará el mid swap a cinco años de esa fecha más un margen del 2,65%.

Financiación vinculada a la compra en Estados Unidos

La adquisición de Safety Insurance Group se enmarca en el acuerdo suscrito por Mapfre USA Corporation el 23 de julio de 2026. El destino anunciado para los recursos de las emisiones incluye tanto esa operación como la financiación de la actividad ordinaria. No se ha establecido en esta comunicación un reparto cuantificado entre ambos usos.

Las dos emisiones se realizarán al amparo del programa de emisión de valores de renta fija de Mapfre, con un límite de 5.000 millones de euros. Los títulos se regirán por Derecho español y está prevista su admisión a negociación en AIAF, el mercado de renta fija.

Deuda subordinada con condiciones específicas

Está previsto que las obligaciones subordinadas computen como fondos propios de nivel 2 del grupo conforme a la normativa de solvencia aplicable. Su amortización y el pago de intereses estarán sujetos a diferimiento en determinadas circunstancias. Ambas emisiones contemplan, además, supuestos de amortización anticipada a opción de Mapfre.

El pago de intereses del tramo subordinado será anual, cada 12 de noviembre por periodos vencidos, comenzando también en 2027. Las emisiones se dirigen exclusivamente a inversores profesionales y contrapartes elegibles, con exclusión expresa de los inversores minoristas. El siguiente hito previsto es el desembolso del 12 de noviembre, condicionado a los requisitos contractuales de la operación.