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A ver cuántos clientes son capaces de conseguir este trimestre. El mes de abril, según dijo, ha sido excepcional y en el primer trimestre ha conseguido 800 nuevos. Si fuese proporcional al año, algo más de 3000, podríamos ver unos 12000 para final de año. Pero estos clientes, según dijo, empiezan por poco y conforme van confiando en las soluciones que ofrece, lo efectivas y sencillas de utilizar, van multiplicando su gasto y ya hay clientes, creí entender, que llegan a los 97000 euros. Pensemos que con una media de 1000 euros reportarían 12 millones y con unos márgenes altos.

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Eso es lógico. Los clientes son pequeñitos y los que ha perdido, los grandes de comunicaciones para publicidad, facturaban más. Ahora entiendo que será como un vaso comunicante: irán subiendo los pequeños y los grandes irán bajando hasta que lleguen a hacer un mínimo, que pasará, que los grandes contratos harán tope y los pequeños seguirán subiendo sin tope en los próximos meses y años. Si consigue Sisco este objetivo, habrá un momento en el que la empresa empezará a crecer de forma recurrente. Yo apuesto a que eso empezará a ocurrir en el segundo semestre cuando se equilibre el negocio con el suelo de los grandes y los pequeños, posiblemente cuando consiga los 11000 clientes. Esto lo he deducido después de estudiar un poco cómo va evolucionando el negocio.

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En más de una ocasión lo he pensado, podía ser sin duda una empresa opable, pequeña, pero con 4500 millones de posibles clientes, más de 300 patentes en casi todos los paises del mundo que la hacen exclusiva, como Tier1 con la solución Comerzzia, además las dos más o menos en los mismos países europeos y de Latam. Son casi como dos gotas de agua.
Bueno, yo lo tengo claro, no vendo a estos precios. Así que esperaré pacientemente si hacen falta otro año o dos o...

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Correcto. De hecho la pongo como ejemplo, buenos fundamentos, daba hasta un dividendo de una consolidada, caja neta, beneficios netos parrcidos a Lleidanet, el ebitda algo más bajo que Lln y capitalizaba como esta y un día sin nada relevante empezó a subir y se fue al tirón en pocas semanas de 1.80 a 3.70 euros y al final detrás una OPA de exclusión. En la presentación Sisco ha dejado claro que si la OPAN por un precio que él vea razonable aceptaría, por lo menos eso he entendido.

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Sí. Aunque ya lo estamos tocando con la punta de los dedos. Ya me conoces y sabes que soy paciente. Aunque no lo parezca, le veo futuro a la empresa. Le está costando, pero la va a encarrilar. Los clientes crecen de forma geométrica y si no nos engaña, el mes de abril ha sido un sin parar. Son clientes "semilla", llamo así a los que necesitan tiempo para multiplicar el fruto. Y queda claro que Lleidanet tiene unas soluciones exclusivas. Tendremos que seguir dándole tiempo al tiempo. Este año está claro que va a ser como lo que va de año, esperando resultados a la nueva estrategia. En algunos valores la gente tiene fe (creen sin ver), es lo que llamamos expectativas; aquí, si no se ve, no se cree.

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Y creo que lo mismo que los dos últimos trimestres de 2025 fueron los que tocaron el negocio, ahora podemos ver los dos últimos de 2026 como los de la resurrección. Lo mismo que después de una cosecha muy buena la siguiente es difícil de superar (ya decíamos que superar el Q1 de 2025 sería muy difícil), cuando la cosecha es mala la siguiente es fácil de superar. Pero como siempre digo, que cada uno haga de su capa un sayo. Yo seguiré manteniéndome, no veo mucho más abajo de donde está el precio, y me acojo al dicho "más vale malo conocido que bueno por conocer".

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Yo no lo veo así. Está dejando claro que la empresa pasa por una especie de reestructuración en su negocio. Se centra en pequeños clientes que son más fieles y consiguen un negocio más recurrente por su fidelidad, también habla de que estos clientes empiezan por 500 euros (por decir algo) y una vez ven cómo funciona van ampliando y recurriendo a otras soluciones. Y también deja claro que esos contratos con empresas de comunicación, han sido una de las razones de la caida de negocio al no ser efectivos esos bombardeos publicitarios. Deduzco que está la empresa en una especie de fase de transición que necesitará un tiempo hasta consolidar la nueva estrategia. Veo el 2026 junto con el segundo semestre del 2025 destinados a este fin.